专题：结构性契机是否仍存？聚焦商场两大干线

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　　10月22日，中金公司在“证券、基金、保障公司互换便利”（SFISF）项下初度买入股票，国泰君安完成互换便利全商场首单国债换入走动。

　　中国证券报记者获悉，当今多家券商正施展专科上风，积极鼓舞互换便利业务落地，以骨子活动助力老本商场放心启动和可执续发展。

　　快速鼓舞业务落地

　　10月18日，证监会公告称，还是容许中信证券、中金公司、国泰君安、中原基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。

　　当作首批获批央行互换便利操作的证券公司之一，中金公司于10月21日达成了“证券、基金、保障公司互换便利”项下的首笔质押式回购走动，质押券为2024年第一期互换便利央行单据。10月22日，中金公司在“证券、基金、保障公司互换便利”项下初度买入股票。

　　头部券商国泰君安也活动赶快。在赢得证监会批复后，国泰君安干系部门快速反映，积极鼓舞互换便利业务落地。实现当今，公司已与中债信用增进公司签署《债券假贷左券》，于10月21日完成初度走动干系的质押操作手续，以及走动前期干系配套使命。国泰君安暗意，提交用于互换便利的首批质押财富为一揽子股票组合，后续将使用互换便利业务赢得的资金进一步增执股票和股票ETF。10月22日，记者从国泰君安获悉，公司于当日完成互换便利全商场首单国债换入走动。

　　针对下一步的部署，中金公司干系崇拜东说念主向记者暗意，公司将坚决落实党中央有缱绻部署，助力老本商场健康稳固发展。国泰君安也暗意，永久顽强看好我国老本商场发展，将充分利用互换便利业务，施展证券公司专科上风，积极奉行金融机构社会职守，为股东创造价值，为老本商场稳固发展作出孝顺。

　　申万宏源证券、华泰证券、广发证券、光大证券（维权）、东方证券等券商也在公告中暗意，将聚积本身发展计谋和风险承受能力，合理笃定肯求额度，经中国东说念主民银行容许后开展互换便利业务。

　　有用升迁权力投资范围

　　在业内东说念主士看来，互换便利有助于增多股票商场的流动性、升迁非银机构资金应用后果，或将增厚非银机构投资收益。

　　申万宏源证券干系东说念主士在接收记者采访时暗意，央行建立互换便利并通过该政策器用向商场开释积极信号，助力金融机构积极退换投资类金融财富，充分施展耐烦老本作用，提振商场信心，珍视商场稳固。通过参与互换便利，公司简略拓宽资金开始，优化财富成就，助力升迁商场流动性，有用升迁权力投资范围。

　　在申万宏源证券看来，这一改进器用不仅有助于公司获取更多增量资金扶持老本商场，还将周转存量财富、升迁扩表能力，推动公司合座财富质料的升迁。

　　“互换便利的推出是货币政策扶持老本商场的一次尝试和探索，可大幅升迁非银机构融资能力，执续为股市带来增量资金。”华西证券非银分析师罗惠洲暗意，新器用的快速落地，有望提振商场信心、活跃商场交投相貌。

　　国泰君安非银首席分析师刘欣（金麒麟分析师）琦暗意，互换便利有助于券商合理当用货币政策器用，施展走动商功能，加速发展作念市、股票投资等业务，在改善券商盈利能力的同期，有望相似券商更好施展珍视商场稳固启动等作用。

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